
“根据我们的测算,2018年核算的居民可支配总收入达57.7万亿元,而统计局住户调查的数据为39.4万亿元,两者相差18.3万亿元。也就是说,人均可支配收入低估了1.3万元,说明老百姓可能比我们想象的有钱。”甘犁称。因此,报告认为,从债务收入比和家庭债务占GDP的比重两个方面分析中国家庭的债务风险,发现我国家庭债务风险总体可控。例如,从绝对值看,我国家庭债务收入比(90.2%)低于美国、加拿大、法国和德国,也低于日本和韩国,与智利、巴西接近。然而,从增长速度看,我国的增长速度已远高于这些国家,值得警惕。
5、我们再次重申4月2日《折返跑,再均衡》中对于二季度会发生三个预期差纠偏的判断。(1)经济增长较市场预期乐观,市场认为信用会过度下滑但我们认为是这是重沙盘推演而轻应对,在经济数据相对稳定背景下,定向降准是定向缓和信用的第一个信号,政治局会议强调“扩大内需+保证信贷稳定增长”是第二个信号,资管新规过渡期超预期延长是第三个信号;(2)银行间流动性难以变得更宽,这在近期的市场上已经有所显现;3)风险偏好结构性的分化会适度修正,避险情绪可能略有缓和,而新经济的躁动会略有消退。
1)定价利率市场化再进一程《资管新规》主题包括“去杠杆”“净值化”“去嵌套”,将引导银行理财产品从预期收益型品种转向净值化路线,庞大体量的“刚性兑付”理财产品的结束,将彻底颠覆财富管理产品的表现方式,保险产品虽不属于资产管理产品,但却是与广大百姓的财富管理息息相关的财富管理产品。
而GoFun出行的CEO谭奕曾经指出,由于“双积分”政策及新能源汽车补贴的缘故,前几年国内车企生产了大量纯电动汽车,它们也因此进入了共享汽车领域。在陈礼腾看来,共享汽车正向着以车企为主导,互联网企业为服务商的方向发展。“车企拥有雄厚的资本和技术,互联网企业没有雄厚的资本背书,但在运营方面,共享汽车运作需要线上线下同步的架构搭建能力,这一方面互联网企业优势较大。”
3、非标界定标准问题。正式稿相对标准化资产的定义更加明确化明晰化,但是依然保留了对于“交易所”的标准,这跟征求意见稿是一样的:“经国务院同意的交易所市场交易”,但并没有非常明确地给出是哪些交易所,这给未来的非标转型留出了余地。4、杠杆率问题。杠杆率的调整,主要在于私募基金的分级,在征求意见稿中对于私募基金分级的要求,满足一定条件之后的封闭式私募基金才被允许分级:1、不能投资单一标的;2、投资标准化资产要低于50%。正式稿中这两个条件取消,变成只要是封闭式私募基金就能做分级。在杠杆率方面比征求意见稿略有放松。
基金组合迎合细分需求近年来刮起了智能投顾风潮,大部分基金公司纷纷紧随开展了基金组合功能。据不完全统计,易方达基金、华夏基金、南方基金、融通基金、前海开源基金等公司推出了相应的资产配置组合方案。从风险类型来看,基金公司推出的基金组合大都分为了高风险、中风险、低风险的多种组合形式。结合投资者的风险类别形式,投资者可以选取不同的基金组合。